Рынки нефтяных фьючерсов были созданы в середине 1970-х годов в ответ на значительное изменение цен, вызванное нефтяными эмбарго, объявленными Организацией стран-экспортеров нефти (ОПЕК) в 1973 и 1974 годах. Сырая нефть основа для производства всех нефтепродуктов. После извлечения на поверхность из нефти удаляются газ и вода; сырье сортируется в зависимости от содержания серы и плотности и транспортируется на нефтеперегонные заводы. В США первичным рынком для контрактов сырой нефти (Crude Oil), неэтилированного бензина (Unleaded Gas), печного топлива (Heating Oil) и природного газа (Natural Gas) является NYMEX.

Размер контракта.
Cырая нефть торгуется лотами по 1,000 баррелей, бензин и мазут (печное топливо) – по 42,000 галлонов, газ – 10,000 MMBTU (миллион британских термальных единиц).

Размер тика и котировка.
Vинимальное изменение цены на сырую нефть равен $0.01, что соответствует $10 – размер контракта (1000) умноженный на 0.01. Размер тика бензина и мазута, которые являются субпродуктами нефти, соответствует $0.001 цента, что является $4.20 за контракт (42000×0.001). Газ торгуется в долларах за MMBTU, размер тика 0.001, что соответствует $10.

Crude Oil (сырая нефть)
Первичным источником спроса на сырую нефть являются нефтеперегонные заводы, которые перерабатывают нефть в несколько различных продуктов. Наиболее важные из них являются — автомобильный бензин, мазут, реактивное топливо (керосин), дизельное топливо и пропан. Первые три, из перечисленных продуктов, составляют примерно 80 процентов всей продукции нефтеперегонных заводов в Соединенных Штатах.
Поскольку спрос на нее вторичен, ценовым фактором для сырой нефти по сути дела является спрос на продукты ее переработки. Быстрые темпы экономического развития, череда холодных зим, существенное увеличение использования автомобильного транспорта или появление нового экономичного широкофюзеляжного самолета и т. п. — все это влияет на цену сырой нефти с точки зрения экономического спроса. Наиболее заметными ценовыми факторами, со стороны предложения, являются усилия ОПЕК, направленные на уменьшение или увеличение производства нефти и факторы, влияющие на доставку нефти, такие как войны и экономические эмбарго.


Unleaded Gas (Бензин).
Используется главным образом как топливо для автомобилей, и спрос на него изменяется в зависимости от региона страны и времени года, отражая ситуацию с использованием населением автомашин. Самый сильный сезонный спрос — в течение летних месяцев. Розничные цены на бензин не всегда спешат реагировать на изменения в издержках его производства. Аналогично, спрос на топливо относительно неэластичен — даже большие увеличения цен на автозаправочной колонке не оказывают заметного воздействия на пользование автомобилями.
Бензиновые фьючерсы используются в, так называемом, «перегонном» спрэде, при котором переработчик покупает фьючерс на сырую нефть и продает фьючерс на бензин, заранее фиксируя, таким образом, маржу своей прибыли от этой части нефтеперегонного процесса.


Heating Oil (Мазут).
Используется в основном для сжигания в котельных печах, обеспечивающих обогрев жилых и промышленных зданий. Девяносто процентов поставок мазута идет с местных нефтеперегонных заводов. Ценам наличного мазута присуща сильная сезонность. Складские запасы имеют тенденцию нарастать осенью и истощаться в течение зимнего отопительного сезона. Температурные погодные условия оказывают значительное влияние на цену, так же как увеличение или снижения в цене исходного сырья — сырой нефти. Спрос на мазут относительно неэластичен, хотя потребители и прикручивают свои термостаты, когда цены чрезвычайно высоки. Постоянно высокие цены на нефть стимулируют разработку и использование альтернативных источников тепла, таких как электричество или природный газ.
Фьючерсные контракты на мазут торгуются на Нью-Йоркской Торговой бирже (NYMEX). С тех пор как этими фьючерсами начали торговать в конце 1978 года, цены колебались от максимума в $1,10 за галлон до минимума в 30 центов за галлон. Фьючерсы на мазут — часть “перегонного” спрэда, в котором переработчик покупает фьючере на сырую нефть и продает фьючерс на мазут, заранее фиксируя, таким образом, свою прибыль для этой части нефтеперегонного процесса.


Natural Gas (Природный газ).
Можно найти во всех частях света. Ведущими производителями являются: Соединенные Штаты, страны СНГ, Канада, Румыния, Мексика, Италия и Венесуэла. На Соединенные Штаты приходится четвертая часть мирового производства и потребления газа. Природный газ составляет примерно четвертую часть всего потребления энергии в Соединенных Штатах. Его использование довольно равномерно распределено между подогревом жилых домов и использования промышленностью. До 1978 года рынок природного газа в значительной степени контролировался государством. Цены были устойчивы, и контракты заключались на долгий срок. В 1978 году был принят закон, который дерегулировал эту отрасль, положил начало активной конкуренции и подготовил условия для фьючерсного рынка, возможности которого могут использовать производители, владельцы трубопроводов и конечные пользователи природного газа для осуществления хеджирования ценовых рисков.
Фьючерсными контрактами на природный газ начали торговать на Нью-Йоркской Торговой Бирже (NYMEX) 3-го апреля 1990 года. Они быстро завоевали успех. В настоящее время объем открытых позиций составляет более 40000 контрактов.